Crédito a las familias en retroceso real: solo los hipotecarios se apartan de la tendencia

El financiamiento a los hogares cerró octubre sin señales de recuperación. Según un informe de First Capital Group elaborado con cifras del Banco Central, los saldos con tarjetas de crédito en pesos llegaron a $25,5 billones, lo que implicó una baja nominal de 0,4% respecto de septiembre y una caída real de 2,3% (es decir, descontada la inflación). Frente a octubre del año anterior, la contracción real alcanzó el 12,2%.

El dato resulta más llamativo si se considera que el mes concentra promociones habituales vinculadas al Día de la Madre y a aniversarios comerciales. Guillermo Barbero, socio de First Capital Group, atribuyó este comportamiento a un fenómeno de fondo:

“la demanda está realizando un ajuste en sus gastos debido al estancamiento de su ingreso disponible”Guillermo Barbero, socio de First Capital Group

Préstamos personales: trece meses de caída real

Los préstamos personales mostraron una trayectoria similar. El saldo alcanzó los $22,5 billones, con un crecimiento nominal mensual de 1,3%, pero con una caída real de 0,6% frente a septiembre y de 8,3% interanual. En doce de los últimos trece meses la línea retrocedió en términos reales. Según el informe, las entidades financieras priorizan la regularización de carteras con atrasos antes de ampliar la oferta, mientras los tomadores mantienen cautela frente a las tasas y las condiciones vigentes.

Hipotecarios, prendarios y el total del sistema

Los créditos hipotecarios fueron la excepción. Incluyendo los ajustados por UVA, sumaron $9,6 billones, con una expansión real de 3,3% mensual y de 23,7% interanual. Barbero atribuyó parte de ese crecimiento a la suba del valor del dólar y de las propiedades, además del fondeo a mediano plazo que sostiene la oferta bancaria.

Los créditos prendarios, en cambio, crecieron apenas 1,9% nominal mensual hasta los $6,8 billones, con una variación real casi nula. En el acumulado anual registran una caída real de 10,4%, afectados por la menor actividad del mercado de autos cero kilómetro durante octubre.

En el total, el stock de préstamos en pesos al sector privado llegó a $111 billones, con un crecimiento nominal mensual de 2% y real de apenas 0,1%. Frente a octubre de 2025, cuando el stock era de $84,9 billones, el avance nominal fue de 30,7%. Ajustado por inflación, el informe estima una variación interanual cercana al 33%, aunque el material disponible no permite reconstruir con precisión el resto de esa comparación.