Mayoristas: el IPIM saltó 3,2% en septiembre empujado por el crudo y los productos primarios

El Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM) trepó 3,2% en septiembre respecto de agosto, según la última publicación del Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC). Con ese resultado, el indicador cerró los primeros nueve meses del año con una acumulación de 22,8% y una variación interanual de 29,2%, lo que ratifica un sendero de aceleración en los precios que se comercializan al por mayor en el país.

Petróleo y primarios, los grandes impulsores

El grueso del incremento mensual provino de los bienes de origen nacional, que avanzaron 3,4% en el mes, mientras que los productos importados apenas se movieron 0,4% y operaron como contención sobre el indicador general. Dentro de los bienes nacionales, el rubro petróleo crudo y gas fue el de mayor incidencia: subió 15% en septiembre y aportó 1,43 puntos porcentuales al resultado final. Un escalón por debajo se ubicaron los productos agropecuarios, con una suba de 2,6%, y los productos refinados del petróleo, que ajustaron 2,2%. El capítulo de alimentos y bebidas, el de mayor peso en la estructura del índice, registró una variación de 1,7%.

En términos de comparación con el mismo mes del año anterior, el IPIM de septiembre de 2025 había mostrado un comportamiento nettement más moderado, por lo que el salto de 29,2% interanual (variación respecto de septiembre de 2025) marca una aceleración pronunciada. Esa dinámica se explica, en buena medida, por el comportamiento del crudo en los mercados internacionales y por el traspaso a los precios internos.

Los otros índices que publicó el INDEC

• El Índice de Precios Internos Básicos al por Mayor (IPIB, que descuenta el efecto impositivo) marcó un incremento de 3,4% en septiembre: los productos nacionales crecieron 3,7% y los importados, 0,3%. En los últimos doce meses acumula 28,1%.
• El Índice de Precios Básicos del Productor (IPP, que mide únicamente la producción local sin impuestos ni bienes importados) anotó una suba de 3,8% en el mismo período. Los productos primarios escalaron 7,9%, mientras que los bienes manufacturados y la energía eléctrica avanzaron 2,1%.
• El costo de la construcción subió 1,5% en septiembre frente a agosto y acumuló 31,3% en términos interanuales. Los materiales avanzaron 1,3%, la mano de obra 1,6% y los gastos generales 1,5%, capítulo este último en el que incidieron las actualizaciones tarifarias de electricidad y gas.

Cabe recordar que el IPIB es un indicador que excluye el efecto de los impuestos, por lo que refleja con mayor precisión la dinámica de los precios de los productores y mayoristas sin el efecto de la carga tributaria. El IPP, en tanto, se limita a la producción local y permite aislar el comportamiento del entramado industrial argentino.

Qué mirar hacia adelante

Los precios mayoristas suelen anticipar la dirección de los precios al consumidor con algunas semanas de desfasaje, por lo que el comportamiento del IPIM resulta una señal relevante para anticipar la dinámica del IPC (Índice de Precios al Consumidor) de las próximas mediciones. La evolución del sector energético, por un lado, y de alimentos y bebidas, por el otro, son los dos componentes con mayor peso directo en el presupuesto de los hogares argentinos. Resta confirmar si el ritmo de 3,2% mensual se sostendrá en los próximos reportes o si la incidencia del petróleo crudo cederá tras el salto registrado en septiembre, así como también el efecto que tendrán las actualizaciones tarifarias sobre los precios al consumidor en el corto plazo.