Analistas internacionales prevén un dólar mayorista de hasta 1.850 pesos para diciembre, por debajo de la inflación esperada

El mercado cambiario argentino opera este lunes con el dólar mayorista en las pantallas del Mercado Libre de Cambios cerca de los 1.512 pesos, mientras un relevamiento internacional de FocusEconomics consultado por un grupo de bancos y consultoras proyecta que ese tipo de cambio se ubique entre 1.611 y 1.850 pesos antes de que concluya el año. El valor medio que surge del sondeo, realizado entre 47 economistas de distintos países, se ubica en 1.645 pesos para diciembre, lo que representa una suba del 8,8% respecto del precio actual.

El rango previsto y la comparación con la inflación

Dentro del trabajo, los 15 pronósticos más elevados superan los 1.700 pesos y el más alto llega a 1.850 pesos, lo que equivaldría a un incremento del 27% en todo el año. No obstante, ese techo se mantiene por debajo de la banda superior de flotación administrada (la franja de libre movimiento del tipo de cambio fijada por la autoridad monetaria) del Banco Central, actualmente en 1.892 pesos y actualizada de forma mensual. En el mercado de futuros Matba-Rofex, por su parte, el contrato de dólar para diciembre se negocia a 1.611 pesos, levemente por debajo del promedio del relevamiento, mientras que para agosto de 2027 los contratos prevén un mayorista de 1.869,5 pesos, un 23,5% por encima del valor de hoy.

El dato que mayor peso tiene para el bolsillo, sin embargo, es la comparación con los precios. La misma encuesta proyecta una inflación acumulada del 32% para todo 2026, un porcentaje que en la mayoría de los escenarios llevaría a que la suba de los precios supere a la suba del tipo de cambio. En ese marco, el promedio del tipo de cambio real multilateral (un indicador que mide el poder adquisitivo de la moneda frente a una cesta de monedas de socios comerciales) se ubica 22% por debajo del promedio histórico y constituye el registro anual más bajo desde 2017, según explicó Florencia Fiorentín, economista jefe de Epyca Consultores.

“El promedio para este año del tipo de cambio real multilateral está 22% por debajo del promedio histórico. De hecho, es el promedio anual más bajo desde 2017.”Florencia Fiorentín, economista jefe de Epyca Consultores

El ritmo mensual y las estimaciones de las consultoras locales

En lo que respecta al ritmo de movimiento, Lorenzo Sigaut Gravina, director de análisis macroeconómico de Equilibra, anticipó un deslizamiento en torno al 2% mensual de aquí a fin de año, similar al que mostraría la inflación, y calculó un mayorista de 1.670 pesos para diciembre. Sebastián Menescaldi, de Eco Go, coincidió en esa cadencia y llevó su proyección a 1.659 pesos para el cierre del año. El analista agregó que el superávit comercial podría alcanzar los 28.000 millones de dólares en 2026, impulsado por los precios internacionales del petróleo y de las materias primas, un factor que reforzaría la oferta de divisas en el mercado local.

En el plano oficial, el Banco Central acumuló compras por unos 14.200 millones de dólares en lo que va del año, cifra que supera la meta anual de 10.000 millones de dólares fijada en el acuerdo con el Fondo Monetario Internacional. En los primeros diez días de septiembre, no obstante, el ritmo de compras descendió a poco más de 120 millones de dólares, frente a montos mayores registrados en meses anteriores.

• Dólar mayorista actual: cerca de 1.512 pesos.
• Promedio del relevamiento para diciembre: 1.645 pesos (+8,8%).
• Pronóstico más alto del relevamiento: 1.850 pesos (+27%).
• Banda superior del Banco Central hoy: 1.892 pesos.
• Inflación proyectada para 2026: 32%.
• Ritmo de devaluación esperado: alrededor de 2% mensual.