La inflación cedió a 1,7% en agosto, pero la canasta que mide la pobreza se encareció más del doble

El Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) informó que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) avanzó 1,7% en agosto, la variación mensual más baja registrada en lo que va del año. De todos modos, el dato general esconde comportamientos dispares entre los distintos componentes del índice, que merecen un análisis por separado para dimensionar el impacto efectivo en los hogares.

Al comparar con agosto de 2024, la lectura adquiere otro relieve: frente a una inflación que entonces corría a un ritmo cercano al 4% mensual, la desaceleración resulta significativa. Sin embargo, la trayectoria acumulada mantiene presiones sobre el poder adquisitivo de los salarios, que en términos reales aún se ubican por debajo de los niveles previos a la devaluación de diciembre de 2023.

Alimentos y tarifas lideraron las subas

El rubro alimentos y bebidas quedó apenas una décima por encima del promedio general, con un alza de 1,8% en el mes. El comportamiento más llamativo provino de las tarifas de servicios públicos, que encabezaron los incrementos con una suba de 2,8%. En conjunto, ambos segmentos explican buena parte de la heterogeneidad dentro de un índice que, mirado en términos agregados, sugiere una desaceleración más uniforme de la que efectivamente percibieron los hogares.

La Canasta Básica Total se disparó por encima del índice

La Canasta Básica Total (CBT), que define el umbral de ingresos mínimos para que un hogar de cuatro integrantes no sea considerado pobre, subió 2,6% en agosto, casi un punto porcentual por encima del IPC general. Se trata de un indicador sensible porque, al actualizarse más rápido que los salarios formales y las jubilaciones, tiende a ampliar la brecha entre el ingreso de los hogares y la línea de pobreza.

Mercado cambiario: el oficial quedó quieto y el mayorista retrocedió

• Dólar minorista en el Banco Nación: $1.530 para la venta, mismo nivel que la semana anterior.
• Dólar mayorista: cerró a $1.508,50, con una baja de $4,50 respecto de la rueda previa.
• Dólar informal: se sostuvo en $1.545, con una suba semanal de apenas cinco pesos (0,3%).
• Operaciones de contado en el mercado mayorista: USD 835,4 millones, uno de los montos más altos del año, lo que ejerció presión a la baja sobre el precio.
• Precio promedio en entidades financieras informado por el Banco Central: $1.531,73 para la venta y $1.480,30 para la compra.

El volumen operado en el segmento de contado (operaciones de liquidación inmediata, sin plazo) muestra un mercado con liquidez elevada, lo que suele asociarse a una dinámica de oferta y demanda más estable. La cotización del mayorista, de todos modos, suele anticipar el comportamiento del minorista en los días siguientes.

Construir, financiar y gastar: el costo de hacer obra y la contracción del crédito

En otro indicador de impacto directo en los bolsillos, el costo de construir una vivienda de 100 metros cuadrados superó en agosto los 238 millones de pesos, según estimaciones privadas recogidas por el INDEC. Con un ingreso medio formal que ronda los $1.800.000 mensuales, el esfuerzo para encarar una obra de esa magnitud implica aproximadamente diez años de ahorro destinado exclusivamente a ese fin, sin considerar imprevistos ni variaciones de los salarios en términos reales.

En paralelo, el sistema financiero muestra señales de repliegue. Bancos y billeteras virtuales recortaron la oferta de préstamos personales y financiaciones con tarjeta, en un contexto de mora todavía elevada. Las entidades detectan menos incumplimientos nuevos, pero endurecen los requisitos de acceso y priorizan la refinanciación de deudas existentes. El trasfondo, coinciden los analistas, remite a un cuadro donde los salarios perdieron capacidad de compra en los últimos años, los gastos crecieron más rápido que los ingresos y buena parte de los hogares llegó al financiamiento tras agotar sus ahorros.

Quedan por confirmar, en los próximos relevamientos, si la desaceleración del índice general logra trasladarse a la Canasta Básica Total y si los incrementos salariales de los próximos meses compensan la pérdida acumulada. La lectura de septiembre, que el INDEC publicará a mediados de octubre, será determinante para evaluar si la tendencia se sostiene o si responde a factores puntuales del mes, como la estacionalidad en algunos rubros de alimentos o el efecto de la actualización de tarifas sobre el componente de servicios.